后周世宗显德三年，公元956年
春季，正月丙午日，周世宗任命王环为右骁卫大将军，奖赏他拒不投降的气节。
丁酉日，李谷上奏称在上窑击败南唐军队一千多人。戊戌日，朝廷征发开封府、曹州、滑州、郑州的民夫十多万人，修筑大梁外城。
庚子日，世宗下诏御驾亲征淮南，任命宣徽南院使、镇安节度使向训暂代东京留守，端明殿学士王朴为副留守，彰信节度使韩通暂代点检侍卫司以及在京内外都巡检。命令侍卫都指挥使、归德节度使李重进率领军队率先赶赴正阳，河阳节度使白重赞率领三千名亲兵屯驻颍上。壬寅日，世宗从大梁出发。李谷攻打寿州，长时间未能攻克。南唐刘彦贞率领军队救援寿州，抵达来远镇，此地距离寿州二百里，又率领几百艘战舰直奔正阳，做出攻打浮桥的态势。李谷心生畏惧，召集将领僚佐商议说：“我军不擅长水战，倘若敌军截断浮桥，我军就会腹背受敌，届时全军都将无法返回！不如退守浮桥，等待陛下的车驾到来。”世宗抵达圉镇时，听闻了他的谋划，立刻派遣宫中使者乘坐驿马前去制止。使者赶到时，李谷已经烧毁粮草，退守正阳。丁未日，世宗抵达陈州，火速派遣李重进率领军队赶赴淮水岸边。
辛亥日，李谷上奏说：“敌军战舰在淮河中央行进，弓弩和炮石都无法企及。如果浮桥失守，军心就会动摇，最终只能撤军。如今敌军战舰日益逼近，淮水水位日渐上涨，若陛下御驾亲临，万一粮道被阻断，其危险后果不堪设想。希望陛下暂且在陈州、颍州停留，等李重进率军赶到，臣与他共同设法抵御敌军战舰、加固浮桥，随即详细奏报陛下。眼下只需厉兵秣马，等待时机，春去冬来，足以使敌军疲惫不堪，到那时再攻取寿州也为时不晚。”世宗阅览奏章后，十分不悦。
刘彦贞素来骄横显贵，既无才能谋略，又不熟悉军事。他历任藩镇节度使期间，一心贪婪暴虐，搜刮的钱财多达亿万，并用这些钱财贿赂朝中权贵，因此魏岑等人争相称颂他，称他治理百姓如同龚遂、黄霸一般贤明，用兵打仗堪比韩信、彭越一样勇猛。所以后周军队入境时，南唐君主首先起用了他。刘彦贞的副将咸师朗等人都有勇无谋，听闻李谷撤军的消息后，十分高兴，率领军队径直抵达正阳，军营的旌旗和辎重绵延数百里。刘仁赡和池州刺史张全约坚决劝阻他。刘仁赡说：“您的大军还未到，敌人就先行逃跑，这是畏惧您的声威，何必急于决战！万一失利，那大事就全完了！”刘彦贞拒不采纳。军队出发后，刘仁赡叹息道：“此战若真的遭遇敌军，必定失败。”于是增派兵力登上城楼，加强防守。李重进率军渡过淮水，在正阳东面迎战刘彦贞，大败南唐军，斩杀刘彦贞，生擒咸师朗等人，斩首一万多级，倒地的尸体绵延三十里，收缴的军用物资器械多达三十余万件。当时江淮地区长久安定，百姓不熟悉战事，刘彦贞战败后，南唐举国上下大为恐慌。张全约收拢残部逃奔寿州，刘仁赡上表举荐张全约为马步左厢都指挥使。皇甫晖、姚凤率领残军退守清流关，滁州刺史王绍颜弃城逃跑。
壬子日，世宗抵达永宁镇，对身边的大臣说：“听闻寿州的包围解除后，很多农民都返回了村落。如今听说大军将至，他们必定会再次入城避难。朕怜悯他们聚集在城中会饿死，应当先派遣使者安抚慰问，让他们各自安心务农。”甲寅日，世宗抵达正阳，任命李重进接替李谷担任淮南道行营都招讨使，任命李谷兼管寿州行府事务。丙辰日，世宗抵达寿州城下，在淝水北岸扎营，命令各路大军包围寿州，将正阳的浮桥迁移到下蔡镇。丁巳日，朝廷征发宋州、亳州、陈州、颍州、徐州、宿州、许州、蔡州等地的民夫数十万人攻城，昼夜不停。南唐一万多名士兵将战船停泊在淮河中，在涂山脚下扎营。庚申日，世宗命令宋太祖赵匡胤率军出击。赵匡胤派遣一百多名骑兵逼近南唐军营，然后假装逃跑，事先埋伏好的士兵趁机截击，在涡口大败南唐军，斩杀南唐都监何延锡等人，夺取战舰五十多艘。
世宗下诏任命武平节度使兼中书令王逵为南面行营都统，命他率军攻打南唐的鄂州。王逵率领军队经过岳州时，岳州团练使潘叔嗣隆重地设宴犒劳，侍奉得十分恭敬。王逵身边的随从贪得无厌，对潘叔嗣心怀不满的人便在王逵面前诬陷他，说潘叔嗣图谋叛乱。王逵的愤怒显露在言语和神色上，潘叔嗣因此惶恐不安，心怀畏惧。
南唐君主听闻湖南的军队即将到来，命令武昌节度使何敬洙将百姓迁入城中，做好坚守的准备。何敬洙没有依从，反而下令清理出空地作为战场，说：“敌军到来时，我就与士兵、百姓一同战死在这里！”南唐君主对他的做法十分赞赏。
二月丙寅日，下蔡镇的浮桥建成，世宗亲自前往视察。
戊辰日，庐州、寿州、光州、黄州巡检使元城人司超上奏称在盛唐击败南唐军队三千多人，生擒都监高弼等人，缴获战舰四十多艘。世宗命令赵匡胤率领军队日夜兼程，袭击清流关。皇甫晖等人在山下列阵，正与后周的前锋部队交战，赵匡胤率领军队绕到山后。皇甫晖等人见状大惊，仓皇逃入滁州城，打算拆断护城河上的桥梁固守。赵匡胤策马扬鞭，指挥士兵蹚水过河，径直抵达滁州城下。皇甫晖说：“人各为其主，希望你能允许我整顿队伍，再与你决一死战。”赵匡胤笑着答应了他。皇甫晖整顿好军队，打开城门出战。赵匡胤抓住马脖子，径直冲入敌阵，大声呼喊：“我只捉拿皇甫晖，其他人都不是我的对手！”话音刚落，便手持佩剑刺向皇甫晖，击中他的头部，将其生擒，同时还活捉了姚凤，于是攻克滁州。几天后，赵匡胤的父亲、马军副都指挥使赵弘殷率领军队在半夜抵达滁州城下，传令要求开门。赵匡胤说：“父子之间虽然至亲，但城门的守卫是国家大事，我不敢擅自奉命开门。”直到第二天清晨，赵弘殷才得以率军入城。
世宗派遣翰林学士窦仪前往滁州，登记府库中的财物。赵匡胤派遣亲信官吏前去提取库中的绢帛。窦仪说：“将军当初攻克滁州城时，即便将库中财物全部取走，也并无不妥。如今这些财物已经登记在册，成为官府的物资，没有朝廷的诏书，任何人都不能擅自取用。”赵匡胤从此对窦仪十分敬重。世宗下诏任命左金吾卫将军马崇祚为滁州知州。
当初，永兴节度使刘词在临终前呈上遗表，举荐他的幕僚蓟州人赵普，称其有才能，可以重用。恰逢滁州平定，范质便举荐赵普担任滁州军事判官。赵匡胤与赵普交谈后，对他十分赏识。当时捕获了一百多名盗贼，按照律法都应判处死刑。赵普请求先审讯，然后再判决，最终得以保全性命的盗贼有十分之七八。赵匡胤越发觉得赵普是个奇才。
赵匡胤的威名日益显赫，每次亲临战场，必定用繁丽的马饰装扮战马，铠甲兵器也擦拭得锃亮鲜明。有人劝他说：“你这样张扬，容易被敌军认出来，招致危险。”赵匡胤说：“我就是要让敌军认识我！”
南唐君主派遣泗州牙将王知朗携带书信抵达徐州，信中说：“唐皇帝谨向大周皇帝奉上书信，请求休战言和，愿以兄长之礼侍奉陛下，每年向朝廷进贡财物，以资助军费。”甲戌日，徐州将此事奏报给朝廷，世宗没有回复。戊寅日，世宗命令前武胜节度使侯章等人攻打寿州的水寨，挖开水壕西北角的堤坝，将水壕中的水引入淝水。
赵匡胤派人将皇甫晖等人押送到世宗的行营。皇甫晖伤势很重，见到世宗时，只能躺在床上说话，他说：“臣并非不忠于自己的君主，只是手下的士兵勇猛程度与贵军相差悬殊。臣昔日屡次与契丹交战，从未见过如此精锐的军队。”于是盛赞赵匡胤的勇猛。世宗赦免了皇甫晖，几天后，皇甫晖去世。
世宗侦察得知扬州城防备空虚，己卯日，命令韩令坤等人率领军队袭击扬州，告诫他们不得残害百姓；对于南唐李氏的皇陵寝庙，派遣专人与李氏族人共同守护。
南唐君主因军队屡次战败，担心国家灭亡，于是派遣翰林学士、户部侍郎钟谟，工部侍郎、文理院学士李德明携带降表，向周称臣，前来请求议和。进献皇帝的服饰、茶叶药材以及一千两金器、五千两银器、两千匹缯锦、五百头犒劳军队的耕牛、两千斛美酒。壬午日，钟谟、李德明抵达寿州城下。钟谟、李德明向来能言善辩，世宗知道他们是来游说的，于是陈列重兵，接见他们，说：“你们的君主自称是唐室的后裔，应当知晓礼义，与其他国家有所区别。南唐与朕仅仅隔着一条淮河，却从未派遣过一位使者前来建立友好关系，反而航海与契丹通好，舍弃华夏，侍奉夷狄，这哪里还有礼义可言？况且你们是想说服朕休战吗？朕不是六国时代的昏庸君主，岂是你们的巧舌所能动摇的！你们回去告诉你们的君主：立刻前来拜见朕，叩首认罪，这样才能相安无事。否则，朕将率军直捣金陵，占领你们的府库来犒劳军队，到那时，你们君臣可不要后悔！”钟谟、李德明吓得瑟瑟发抖，一句话也不敢说。
吴越王钱弘俶派遣军队屯驻在边境上，等候后周朝廷的命令。苏州营田指挥使陈满对丞相吴程说：“周军大举南征，南唐举国上下惊慌失措，常州没有防备，很容易攻取。”恰逢南唐君主下诏安抚江阴的官吏百姓，陈满便向吴程谎报说：“后周的诏书已经抵达江阴了。”吴程于是向钱弘俶进言，请求立即出兵，采纳陈满的计策。丞相元德昭说：“南唐是大国，不可轻视。如果我军进入南唐境内，而周军却没有如期赶到，到时候谁来与我们合力作战？这难道不会陷入危险的境地吗！请暂且等待时机。”吴程执意争辩，认为机不可失，钱弘俶最终采纳了吴程的建议。癸未日，钱弘俶派遣吴程督领衢州刺史鲍修让、中直都指挥使罗晟率军奔赴常州。吴程对将士们说：“元丞相不愿意出兵。”将士们听后大怒，扬言要袭击元德昭。钱弘俶将元德昭藏匿在自己的府中，下令抓捕散布流言的人，叹息说：“大军即将出征，而士兵却想要袭击丞相，这真是太不吉利了！”
乙酉日，韩令坤率领军队突然抵达扬州。黎明时分，韩令坤先派遣白延遇率领几百名骑兵飞奔入城，城中的南唐军毫无察觉。韩令坤随后率军赶到，南唐东都营屯使贾崇烧毁官府和百姓的房屋，弃城向南逃奔。南唐副留守、工部侍郎冯延鲁剃光头发，穿上僧人的衣服，躲藏在佛寺中，被后周士兵抓获。韩令坤安抚慰问扬州的百姓，让他们都安居乐业。
庚寅日，王逵上奏称攻克鄂州的长山寨，生擒南唐将领陈泽等人，并将他们押送到朝廷。
辛卯日，赵匡胤上奏称南唐天长制置使耿谦投降，缴获粮草二十多万斛。
南唐君主派遣园苑使尹延范前往泰州，将吴让皇杨溥的族人迁移到润州。尹延范认为路途艰险，担心杨氏族人会发动叛乱，于是将其中的六十名男子全部杀害。返回金陵复命时，南唐君主大怒，下令将尹延范腰斩。
韩令坤率军攻打南唐泰州，攻克该城，泰州刺史方讷逃奔金陵。
南唐君主派人携带蜡丸密信，前往契丹请求援兵。壬辰日，静安军使何继先截获了这封密信，并将其献给朝廷。
世宗任命给事中高防暂代泰州知州。
癸巳日，吴越王钱弘俶派遣上直都指挥使路彦铢率军攻打宣州，罗晟率领战舰屯驻江阴。南唐静海制置使姚彦洪率领一万多名士兵和百姓投奔吴越。
潘叔嗣集合将士，对他们说：“我侍奉王令公（王逵）已经做到极致了，如今他却听信谗言，对我心生猜忌，面露怒色。等他率军返回朗州后，必定会出兵攻打我。我不能坐以待毙，你们愿意和我一同向西进军吗？”众将士都满腔愤怒，纷纷请求出征。于是潘叔嗣率领军队向西进发，袭击朗州。王逵得知消息后，立刻率军返回追击，在武陵城外追上潘叔嗣，双方展开激战，王逵战败身亡。有人劝潘叔嗣趁机占据朗州，潘叔嗣说：“我此举只是为了活命，怎敢妄自尊大！应当将朗州的督府交还给潭州的周太尉（周行逢），他难道不会任命我为武安节度使吗！”于是率军返回岳州，派遣团练判官李简率领朗州的将领官吏，前去迎接武安节度使周行逢。众人都对周行逢说：“您一定会将潭州授予潘叔嗣。”周行逢说：“潘叔嗣擅自杀害主帅，论罪应当诛灭全族。他唯一可以宽恕的地方，就是攻取武陵后没有据为己有，而是交给了我。如果我立刻任命他为节度使，天下人会认为我与他是同谋，我该如何自证清白！应当暂且任命他为行军司马，等过了一年，再授予他节度使的符节斧钺也不迟。”于是周行逢任命衡州刺史莫弘万暂代潭州知州，自己率领大军进入朗州，自称武平、武安留后，并将此事奏报给朝廷，任命潘叔嗣为行军司马。潘叔嗣勃然大怒，声称自己身患重病，拒不赴任。周行逢说：“行军司马这个职位，我曾经担任过，其权力与节度使相当。潘叔嗣对此仍然不满，难道还想图谋我吗！”有人劝说周行逢：“不如授予潘叔嗣武安节度使的官职来引诱他，等他到督府接受任命时，他就如同砧板上的肉，任由您处置了！”周行逢采纳了这个建议。潘叔嗣准备出发前往朗州时，他的亲信劝阻他。潘叔嗣自恃平日里与周行逢以兄弟相称，关系亲密友善，于是毫无疑虑地动身了。周行逢派遣使者沿途迎接，使者在路上络绎不绝。潘叔嗣抵达朗州后，周行逢亲自出城迎接慰劳，两人相见时，显得十分欢愉。潘叔嗣进入府衙拜见周行逢，还没走到议事大厅，周行逢就派人将他逮捕，让他站在庭院中，斥责他说：“你原本只是个小校，没有立下什么大功，王逵却提拔你为团练使。你却忘恩负义，突然反叛，杀害主帅。我念及昔日的交情，不忍心将你斩首，任命你为行军司马，你竟敢违抗我的命令，拒不赴任！”潘叔嗣知道自己难逃一死，于是请求周行逢赦免他的宗族。周行逢随即将潘叔嗣斩首。
三月甲午朔日，周世宗前往视察水寨，走到淝桥时，亲自捡起一块石头，骑在马上拿着它回到寨中，用来供给抛石机使用；跟随的官员凡是过桥的，也每人各携带一块石头。
赵匡胤乘坐牛皮船，驶入寿春的护城河。城上的守军发射连弩攻击他，弩箭粗得如同房屋的椽子。牙将馆陶人张琼急忙用身体护住赵匡胤，弩箭射中张琼的大腿，张琼昏死过去，随后又苏醒过来。箭头嵌在骨头里无法拔出，张琼喝下一大杯酒，命人凿开骨头取出箭头。流了好几升血，他的神色却依然镇定自若。
南唐君主再次任命右仆射孙晟为司空，派遣他与礼部尚书王崇质携带表章入朝拜见周世宗，表文中说：“自从天佑年间以来，天下分崩离析，有的割据一方，有的更迭改朝换代。臣继承祖先的基业，拥有长江以南的土地，眼看天下局势未定，不知该依附于何方君主！如今天命归于大周，您的声威教化遍及远方。臣希望能比照两浙的吴越、湖南的周行逢，尊奉大周的历法，谨慎地守卫自己的疆土。恳请陛下收起征讨的兵威，赦免臣归附稍晚的罪过，让臣作为大周的藩属小国，得以位列外臣。如此，陛下安抚远方的仁德，还有谁会不服呢！”同时还献上一千两黄金、十万两白银、两千匹罗绮。孙晟对冯延己说：“这次出使的重任，本应由左相承担。我如果推辞，就是辜负了先帝的托付。”出发之后，孙晟知道自己此去多半难逃一死，半夜时分，叹息着对王崇质说：“你家中有上百口人，应当为自己谋划退路。我已经考虑得很周全了，终究不能辜负永陵的先帝陵寝，其他的事情我就一无所知了。”
南汉的甘泉宫使林延遇，为人阴险狡诈、诡计多端，南汉君主对他十分倚重信任；南汉君主诛杀自己的几个弟弟，都是林延遇的计谋。乙未日，林延遇去世，国中百姓都相互庆贺。林延遇病重时，举荐内给事龚澄枢接替自己的职位，南汉君主当天就提拔龚澄枢掌管承宣院和内侍省。龚澄枢是番禺人。
光州、舒州、黄州招安巡检使、代理光州刺史何超，率领安州、随州、申州、蔡州四州的几万士兵攻打光州。丙申日，何超上奏称南唐光州刺史张绍弃城逃跑，都监张承翰献城投降。
丁酉日，代理舒州刺史郭令图攻克舒州。南唐蕲州将领李福杀死知州王承巂，献州归降后周。后周朝廷派遣六宅使齐藏珍攻打黄州。彰武留后李彦頵，生性贪婪暴虐，辖境内的百姓和羌胡部落发动叛乱，攻打他的治所。周世宗下诏召李彦頵返回朝廷。
秦州、凤州平定之后，周世宗赦免了被俘的后蜀士兵，将他们编入后周的军籍，跟随大军征讨淮南。这些士兵后来又逃跑，投降了南唐。癸卯日，南唐君主上表献上其中的一百五十人；周世宗下令将他们全部斩首。
舒州的百姓驱逐了郭令图，铁骑都指挥使洛阳人王审琦挑选轻骑兵在夜里袭击舒州，重新夺回城池，郭令图才得以返回舒州。
马希崇和王延政的儿子王继沂都在扬州，周世宗下诏安抚慰问他们。
丙午日，孙晟等人抵达周世宗的行营。庚戌日，世宗派遣宫中使者带着孙晟前往寿春城下，让他去见刘仁赡，同时劝降刘仁赡。刘仁赡见到孙晟，身披铠甲在城上叩拜。孙晟对刘仁赡说：“您身受南唐的厚恩，千万不能打开城门，迎接敌寇。”世宗听说这件事后，勃然大怒。孙晟说：“臣身为南唐的宰相，岂能教唆节度使背叛君主呢！”世宗于是赦免了他。
南唐君主让李德明、孙晟向周世宗进言，请求废除帝号，割让寿州、濠州、泗州、楚州、光州、海州六州的土地，并且每年向大周进贡百万金帛，以求休战。世宗认为淮南的土地已经有一半归属于后周，各路将领送来的捷报每天都有，想要得到长江以北的全部土地，没有答应南唐的请求。李德明看到后周的军队日益推进，上奏说：“南唐君主不知道陛下的兵力如此强盛，希望陛下能宽恕臣五天的死罪，让臣回去禀告南唐君主，献出长江以北的全部土地。”世宗于是答应了他。孙晟趁机上奏请求派遣王崇质与李德明一同返回南唐。世宗派遣供奉官安弘道送李德明等人返回金陵，赐给南唐君主一封诏书，诏书大致说：“你只要保留帝号，又何妨恪守臣节！倘若你能坚定侍奉大国的心意，朕终究不会将你逼入绝境。”诏书又说：“等江北各州全部归顺，朕就立刻下令撤军。话就说到这里，不必再多言。如果不同意，就从此断绝往来。”世宗还赐信给南唐的将相大臣，让他们仔细商议后再前来议和。南唐君主再次上表谢罪。
李德明极力称颂周世宗的声威德行和后周军队的强盛，劝说南唐君主割让长江以北的土地，南唐君主听后很不高兴。宋齐丘认为割让土地没有益处，又觉得李德明为人轻佻，言语多有夸大失实之处，国内百姓也不相信他的话。枢密使陈觉、副使李征古向来憎恶李德明和孙晟，唆使王崇质改变说辞，趁机在南唐君主面前诬陷李德明说：“李德明卖国求利。”南唐君主勃然大怒，下令在街市上将李德明斩首。
吴程攻打常州，攻破常州的外城，生擒南唐常州团练使赵仁泽，将他押送到钱塘。赵仁泽见到吴越王钱弘俶后拒绝叩拜，还斥责钱弘俶违背盟约。钱弘俶大怒，命人撕裂他的嘴巴，一直裂到耳朵。元德昭怜惜赵仁泽的忠诚，为他敷上好药，赵仁泽才得以保住性命。
南唐君主因吴越的军队在常州，担心他们会进逼润州，又因宣州、润州大都督燕王李弘冀年纪尚轻，恐怕他不熟悉军事，于是下诏将他召回金陵。部将赵铎对李弘冀说：“大王身为元帅，是军心所向的支柱。如果您主动退回金陵，所率领的军队必定会发生动乱。”李弘冀认为他说得有道理，于是推辞不去，拒不接受征召，同时部署众将，做好了战守的准备。龙武都虞候柴克宏，是柴再用的儿子，为人沉稳寡言、乐善好施，不置办家产。虽然掌管宫廷宿卫，却每天与宾客下棋饮酒，从不谈论军事，当时的人都认为他不是将帅之才。到这个时候，有人进言说柴克宏长时间没有升迁官职，南唐君主于是任命他为抚州刺史。柴克宏请求奔赴战场，为国效死。他的母亲也上表称柴克宏有他父亲的风范，可以担任将领，如果不能胜任，甘愿全家一同受罚。南唐君主于是任命柴克宏为右武卫将军，让他率领军队，会同袁州刺史陆孟俊救援常州。
当时南唐的精锐部队全部驻守在长江以北，柴克宏所率领的几千士兵都是老弱残兵。枢密使李征古又把腐朽损坏的铠甲兵器拨给他们。柴克宏向李征古申诉，李征古却对他肆意辱骂，众将士都感到愤怒，柴克宏却泰然自若。抵达润州后，李征古派遣使者召他返回，打算用神卫统军朱匡业取代他。燕王李弘冀对柴克宏说：“您只管上前线作战，我会向皇上上奏，说明情况。”于是上表称柴克宏有勇有谋，一定能取胜，常州危在旦夕，不宜中途更换主将。柴克宏率领军队径直奔赴常州，李征古再次派遣使者召他回来。柴克宏说：“我算好日期，就要攻破敌军了。你现在来召我回去，一定是奸佞小人的主意！”于是下令将使者斩首。使者说：“我是奉李枢密的命令来的。”柴克宏说：“就算李枢密亲自来，我也照样斩了他！”
当初，鲍修让、罗晟在福州时，与吴程结下仇怨。到这个时候，吴程故意压制刁难他们，二人都心怀怨恨。在此之前，南唐君主派遣中书舍人乔匡舜出使吴越。壬子日，柴克宏抵达常州，用帐幕蒙住战船，在船中埋伏下全副武装的士兵，声称是前来迎接乔匡舜。吴越的巡逻士兵将此事报告给吴程，吴程说：“两国交战，使者理应往来其间，不能随意猜疑。”南唐的士兵登上岸边后，径直逼近吴越的军营。罗晟不肯奋力作战，放任南唐士兵直奔吴程的营帐，吴程仅仅保住了性命。柴克宏大败吴越军队，斩首一万级。朱匡业抵达军营时，柴克宏对他侍奉得十分恭敬。吴程逃回钱塘后，吴越王钱弘俶削夺了他的所有官职。
甲寅日，后蜀君主任命捧圣控鹤都指挥使李廷珪为左右卫圣诸军马步都指挥使，同时将卫圣、匡圣的步兵骑兵分为左右十军，任命武定节度使吕彦琦等人担任军使，由李廷珪统一统领，职权与当年的赵廷隐相当。
当初，柴克宏担任宣州巡检使时，刚到任，城墙壕沟都没有修整，守城器械也残缺不全。官吏说：“自从田頵、王茂章、李遇相继叛乱之后，后人就再也不敢修缮城防了。”柴克宏说：“时势变迁，事情也不同了，哪有这样的道理！”于是将城防全部修缮完备。因此路彦铢攻打宣州时没能攻克，听闻吴程战败的消息后，乙卯日，率军撤回。南唐君主任命柴克宏为奉化节度使。柴克宏又请求率领军队救援寿州，还没来得及出发就去世了。
河阳节度使白重赞因天子南征，担心北汉会乘虚入侵，于是修缮城防，整顿守备，并且向西京留守请求派兵支援。西京留守王晏起初不肯派兵，后来又担心发生变故，于是亲自率领军队赶赴河阳。白重赞认为王晏没有奉诏就擅自前来，于是拒绝接纳他，派人对王晏说：“令公昔日在陕州时，已经立下大功。河阳只是一座小城，不必劳烦您亲自屈尊前来！”王晏听后羞愧不已，于是率军返回。孟州、洛州的百姓，为此惊恐不安了好几天。
南唐君主命令诸道兵马元帅齐王李景达率领军队抵御后周，任命陈觉为监军使，前武安节度使边镐为应援都军使。中书舍人韩熙载上书说：“论亲信，没有谁比亲王更值得信任；论权重，没有谁比元帅更位高任重。何必还要设置监军使呢！”南唐君主没有听从他的建议。派遣鸿胪卿潘承佑前往泉州、建州招募骁勇善战的士兵。潘承佑举荐前永安节度使许文稹、静江指挥使陈德诚、建州人郑彦华和林仁肇。南唐君主任命许文稹为西面行营应援使，郑彦华、林仁肇都被任命为将领。林仁肇是林仁翰的弟弟。
夏季，四月甲子日，周世宗任命侍卫新军都指挥使、归德节度使李重进为庐州、寿州等州招讨使，任命武宁节度使武行德为濠州城下都部署。
南唐右卫将军陆孟俊从常州率领一万多名士兵直奔泰州，后周的守军弃城逃跑，陆孟俊重新夺回泰州，派遣陈德诚驻守泰州。陆孟俊又进军攻打扬州，在蜀冈屯兵。韩令坤放弃扬州逃跑，世宗派遣张永德率领军队救援扬州，韩令坤才得以重新进入扬州。世宗又派遣赵匡胤率领军队屯驻六合。赵匡胤下令说：“扬州的士兵如果有敢经过六合的，就斩断他们的双脚！”韩令坤这才下定决心坚守扬州。世宗自从抵达寿春以来，命令各路大军昼夜攻城，长时间未能攻克。恰逢天降大雨，军营中积水深达数尺，攻城器械损失、士兵伤亡都很多，粮草运输也接济不上，李德明也过了约定的期限没有返回。于是世宗商议撤军返回。有人劝说世宗向东前往濠州，声称寿州已经被攻破，世宗采纳了这个建议。己巳日，世宗从寿春沿着淮河向东行进。乙亥日，抵达濠州。
韩令坤在扬州城东击败南唐军队，生擒陆孟俊。当初，陆孟俊废黜马希萼、拥立马希崇时，诛杀了原舒州刺史杨昭恽全家，并侵占了杨家的财产。杨家有个女儿容貌美丽，陆孟俊将她献给了马希崇。韩令坤进入扬州后，马希崇把这个女子送给了韩令坤，韩令坤十分宠爱她。生擒陆孟俊之后，韩令坤准备给他戴上刑具，押送到世宗的行营。杨氏在帘子后面，突然捶着胸口痛哭。韩令坤吃惊地询问缘由，杨氏回答说：“陆孟俊昔日在潭州时，杀害了我家二百多口人。如今我见到他，请您为我报仇雪恨。”韩令坤于是下令将陆孟俊斩首。
南唐齐王李景达率领两万军队从瓜步渡过长江，在距离六合二十多里的地方安营扎寨，设置栅栏，按兵不动。赵匡胤手下的将领们都想主动出击，赵匡胤说：“敌军设置栅栏固守，是畏惧我们。现在我们的兵力不足两千，如果主动出击，敌军就会摸清我们的兵力虚实；不如等他们来进攻，到时候再出击，一定能打败他们！”过了几天，南唐军队出兵直奔六合。赵匡胤率军奋勇出击，大败南唐军，斩杀、俘虏了将近五千人。剩下的一万多名残兵，仓皇逃奔长江边，争抢船只渡江，很多人都溺水身亡。经过这场战役，南唐的精锐部队几乎损失殆尽。
在这场战役中，有些士兵作战不卖力。赵匡胤假装督战，用佩剑砍击那些士兵的皮斗笠。第二天，赵匡胤将所有士兵的皮斗笠全部检查了一遍，发现斗笠上有剑痕的士兵有几十人，于是下令将他们全部斩首。从此以后，所率领的部队没有一个士兵敢不拼死作战。在此之前，南唐君主听说扬州失守，下令周边各州发兵夺回扬州。己卯日，韩令坤上奏称在湾头堰击败楚州一万多名士兵，生擒涟州刺史秦进崇。张永德上奏称在曲溪堰击败泗州一万多名士兵。
丙戌日，周世宗任命宣徽南院使向训为淮南节度使兼沿江招讨使。涡口的守军上奏称新建的浮桥已经完工。丁亥日，世宗从濠州前往涡口。世宗锐意进取，想要亲自前往扬州，范质等人认为士兵疲惫、粮草匮乏，流着泪劝谏，世宗才作罢。世宗曾经对翰林学士窦仪发怒，想要杀了他。范质入宫营救窦仪，世宗远远看见他，就知道他的来意，立刻起身回避。范质快步走上前，跪倒在地，叩头劝谏说：“窦仪的罪过还不至于处死。臣身为宰相，致使陛下要枉杀身边的大臣，罪过全在臣的身上。”说完之后，痛哭流涕。世宗的怒气这才平息，于是赦免了窦仪。
北汉在交城的北山安葬了神武帝刘崇，庙号为世祖。
五月壬辰朔日，后周朝廷将涡口设置为镇淮军。
丙申日，南唐永安节度使陈诲在南台江击败福州的军队，俘获、斩杀了一千多人。南唐君主将永安军改名为忠义军。陈诲是陈德诚的父亲。
戊戌日，周世宗留下侍卫亲军都指挥使李重进等人继续围攻寿州，自己从涡口启程返回北方。乙卯日，回到大梁。
六月壬申日，后周朝廷赦免淮南各州在押的囚犯，废除南唐李氏制定的苛捐杂税，凡是有不利于百姓的政令，委托地方长官上奏朝廷。
侍卫步军都指挥使、彰信节度使李继勋在寿州城南安营扎寨。南唐刘仁赡趁李继勋没有防备，出兵袭击，斩杀几百名士兵，烧毁了后周的攻城器械。
南唐驾部员外郎朱元趁奏事的机会，论述用兵的策略。南唐君主认为他很有才能，任命他率领军队收复长江以北的各州。
秋季，七月辛卯朔日，周世宗任命周行逢为武平节度使，掌管武安、静江等地的军政事务。周行逢既然已经总揽了湖湘地区的大权，于是革除前任留下的弊端，用心处理民政，废除了马氏政权的所有苛捐杂税，将那些危害百姓的贪官污吏全部罢免，挑选廉洁公正的官员担任刺史、县令。朗州的百姓与夷人杂居共处，刘言、王逵的旧部将领大多骄横跋扈。周行逢一律用法律来约束他们，毫不宽容，众人既怨恨又畏惧。有一名大将与他的同党十几人图谋发动叛乱，周行逢得知后，大宴众将，在宴席上当场将他们擒获，斥责道：“我节衣缩食，充实府库，都是为了你们这些人。我有什么地方亏待了你们，你们竟然要谋反！今天这场宴会，就是我和你们的诀别！”立刻下令将他们打死，在座的众将都吓得两腿发抖。周行逢说：“其他人都没有罪，都请安心。”于是众人开怀畅饮，宴会才散去。周行逢足智多谋，善于发现潜藏的隐患，将士中有图谋作乱或者叛逃的，周行逢必定能事先察觉，将他们擒获斩杀，所以他的辖境内，众人都对他敬畏有加。然而周行逢生性多疑残忍，常常派人秘密侦察各州的事务。有个派往邵州的探子，没有什么事情可以禀报，就只说刺史刘光委经常设宴饮酒。周行逢说：“刘光委屡次聚众宴饮，是想图谋我吗！”立刻下令将刘光委召回，然后将他处死。亲卫指挥使、衡州刺史张文表担心自己会获罪，请求返回自己的治所，周行逢答应了他。张文表每年按时向周行逢进献丰厚的财物，并且小心地侍奉周行逢身边的人，因此得以幸免。周行逢的妻子郧国夫人邓氏，相貌丑陋但性格刚毅果断，善于操持家业。她曾经劝谏周行逢，说他执法过于严苛，会导致没有人愿意亲近归附。周行逢发怒说：“你一个妇道人家，懂得什么！”邓氏心里很不高兴，于是请求前往乡下的庄园照看田地，从此以后再也没有回过节度使的府衙。周行逢屡次派人去接她，她都不肯回来。有一天，邓氏亲自带着僮仆前来缴纳赋税，周行逢趁机去见她，说：“我身为节度使，夫人何必这样辛苦自己呢！”邓氏说：“赋税是官府的财物。您身为节度使，不带头缴纳赋税，又怎么能统率百姓！况且您难道不记得当初做里正，替别人缴纳赋税，才免受鞭打之苦的事情了吗？”周行逢想让她跟自己一起回去，邓氏没有同意，说：“您诛杀的人太多了，我常常担心会有变故发生。乡下的庄园更容易躲避灾祸罢了。”周行逢既羞愧又恼怒。他的僚属说：“夫人说得很直率，您应该接纳她的意见。”
周行逢的女婿唐德请求补任官职，周行逢说：“你的才能不足以担任官职，我现在私下里关照你是可以的。但如果你做官没有政绩，我又不敢枉法宽恕你，到时候我们亲戚之间的恩情就断绝了。”于是赐给他耕牛和农具，打发他回去务农。
周行逢年轻时曾经因为犯法被处以黥刑，发配到辰州的铜矿服役。有人劝说周行逢：“您脸上有刺青，恐怕会被朝廷的使者嘲笑，请求您用药将刺青除掉。”周行逢说：“我听说汉朝有个黥布，脸上同样有刺青，却不妨碍他成为英雄。我又有什么可羞耻的呢！”
自从刘言、王逵以来，湖湘地区屡次发动战事，将领官吏们积累功劳，加上那些被笼络的蛮夷首领，官衔升到检校三公的，数以千计。前天策府学士徐仲雅，自从马希广被废黜之后，就闭门不出，不肯做官。周行逢仰慕他的名声，任命他为节度判官。徐仲雅说：“周行逢昔日曾侍奉过我，我怎么能做他的幕僚！”于是以生病为由推辞，不肯赴任。周行逢强行胁迫，坚决征召他，当面授予他文书，徐仲雅始终推辞不肯接受。周行逢大怒，将他流放到邵州，不久之后又将他召回。恰逢周行逢过生日，各道都派遣使者前来祝贺。周行逢面露得意的神色，对徐仲雅说：“自从我兼任镇抚三府以来，四方的邻邦也畏惧我吗？”徐仲雅说：“侍中您的辖境内，太保多得布满天空，司空多得遍地都是，四方邻邦怎么会不畏惧您呢！”周行逢再次将他流放到邵州，终究没能让他屈服。有个名叫仁及的僧人，得到周行逢的信任，军府中的事务都允许他参与，还被加授检校司空的官衔。仁及娶了好几个妻子，出入时的随从仪仗，如同王公贵族一般。
辛亥日，宣懿皇后符氏去世。
南唐将领朱元攻取舒州，舒州刺史郭令图弃城逃跑。李平攻取蕲州。南唐君主任命朱元为舒州团练使，李平为蕲州刺史。朱元随后又攻取了和州。
起初，南唐人用茶叶、食盐强制配给百姓，进而征收他们的粮食布帛，称之为博征；又在淮南地区兴办营田，百姓为此困苦不堪。等到后周军队抵达，百姓争相献上牛肉美酒迎接慰劳。然而后周的将帅却不知体恤百姓，一心只顾掳掠财物，将百姓视作草芥。百姓大失所望，纷纷聚集在山林河泽之间，修筑堡垒营寨固守自保，手持农具作为兵器，积攒纸张当作铠甲，当时的人称他们为白甲军。后周军队出兵讨伐，却屡次被白甲军击败，先前攻取的南唐各州，大多又被南唐收复。南唐的援兵在紫金山安营扎寨，与寿春城中的守军烽火相应，互通消息。淮南节度使向训上奏请求调集广陵的军队，合力攻打寿春，等攻克寿春城之后，再谋划继续进军，世宗下诏批准了他的请求。向训封存好扬州的府库，交付给扬州的主管官员，命令扬州的牙将分区域在城中巡查，军纪严明，秋毫无犯。扬州的百姓感激喜悦，等后周军队撤离时，有人背着干粮前来送行。滁州的守将也弃城离去，各路军队都赶赴寿春集结。
南唐众将请求占据险要地势，截击后周军队。宋齐丘说：“如果这样做，只会让两国的怨恨更深，不如放任他们进军，向敌军施以恩德，这样战事就容易化解了。”于是命令众将各自坚守驻地，不得擅自出兵袭击后周军队。因此，寿春的围困愈发危急。齐王李景达率领军队屯驻在濠州，从远处为寿州声援，军中的政务军务全都由陈觉决断，李景达只是在文书末尾署名而已。李景达手握五万重兵，却没有与后周军队决战的心思，手下的将领官吏畏惧陈觉，没有一人敢进言献策。
八月戊辰日，端明殿学士王朴、司天少监王处讷编撰成《显德钦天历》，进献给世宗。世宗下诏，从明年开始推行这部历法。
殿前都指挥使、义成节度使张永德屯驻在下蔡，南唐将领林仁肇率领水军和陆军救援寿春。张永德率军与他交战，林仁肇在船上装满柴草草料，借着风势放火，想要烧毁下蔡的浮桥。不久风向逆转，南唐军队战败撤退。张永德命人打造了一根一千多尺长的铁索，在距离浮桥十几步远的地方，横跨淮河两岸，用粗大的木头固定住，从此南唐的军队再也无法靠近浮桥。
九月丙午日，世宗任命端明殿学士、左散骑常侍、权知开封府事王朴为户部侍郎，充任枢密副使。
冬季，十月癸酉日，李重进上奏称南唐军队进犯盛唐，铁骑都指挥使王彦升等人率军击败敌军，斩首三千多级。王彦升是蜀地人。
丙子日，世宗对身边的大臣说：“近代各朝征收粮食布帛，大多不等百姓收获庄稼、纺织完工就急于催缴。”于是下诏给三司，从今往后，夏税在六月开始征收，秋税在十月开始征收，百姓都觉得十分便利。
山南东道节度使、守太尉兼中书令安审琦镇守襄州十多年，到这个时候入朝觐见，世宗授予他守太师的官职，派遣他返回襄州镇守。安审琦启程之后，世宗问宰相：“你们为他饯行了吗？”宰相回答说：“我们送他到了城南，安审琦对陛下的圣恩深感感激。”世宗说：“近代各朝大多不以诚信对待藩镇诸侯，诸侯中即使有想要效忠尽节的人，也没有途径可以报效。君王只要不失信用，又何愁诸侯不会归心依附呢！”
壬午日，张永德上奏称在下蔡击败南唐军队。当时南唐再次派遣水军攻打张永德，张永德在夜里命令擅长游泳的士兵潜入南唐战船下方，用铁锁链将战船捆绑起来，然后下令出兵进攻。南唐的战船进退不得，很多士兵溺水身亡。张永德解下自己的金腰带，赏赐给那些擅长游泳的士兵。
甲申日，世宗任命赵匡胤为定国节度使兼殿前都指挥使。赵匡胤上表举荐渭州军事判官赵普为节度推官。
张永德与李重进向来不和，张永德秘密上表，称李重进心怀二心。世宗不相信他的话。当时两位将领各自手握重兵，军中上下人心惶惶，忧心忡忡。有一天，李重进单人匹马前往张永德的军营，从容不迫地与他宴饮，对张永德说：“我与您有幸作为皇室的亲信，一同担任将帅，为何要如此深重地相互猜忌呢？”张永德心中的疑虑这才消除，军中的人心也安定了下来。南唐君主得知此事后，派人携带蜡丸密信送给李重进，用丰厚的利益引诱他反叛。密信中全是诋毁后周朝廷以及挑拨离间的话语，李重进将密信呈交给了世宗。
起初，南唐使者孙晟、钟谟跟随世宗回到大梁，世宗对待他们十分优厚。每次朝会，都让他们排在中书省官员的后面。世宗时常召见他们，赐给他们美酒，询问南唐的情况。孙晟只说：“南唐君主敬畏陛下的神武雄才，侍奉陛下绝无二心。”等到世宗得到南唐的蜡丸密信后，勃然大怒，于是召见孙晟，斥责他回答的话全是假话。孙晟神色严肃，言辞强硬，只求一死而已。世宗询问他南唐的虚实情况，孙晟始终闭口不言。十一月乙巳日，世宗命令都承旨曹翰将孙晟押送到右军巡院，再按照世宗的意思去审问他。曹翰与孙晟饮酒数巡，语气从容地询问南唐的情况，孙晟始终不肯开口。曹翰于是对他说：“陛下有敕令，赐相公您一死。”孙晟神色坦然，向人索要鞋子和手板，整理好衣冠，面向南方叩拜说：“臣谨以死报效国家！”随后从容就刑。连同他的随从一百多人，全部被处死。世宗将钟谟贬为耀州司马。不久之后，世宗怜惜孙晟的忠诚气节，后悔杀死了他，于是召回钟谟，任命他为卫尉少卿。
世宗召见华山隐士真源人陈抟，向他询问飞升成仙、炼制黄金白银的法术。陈抟回答说：“陛下身为天子，应当以治理天下为要务，哪里用得着这些方术呢！”戊申日，世宗派遣陈抟返回华山，下诏命令当地州县的长官时常慰问他。
十二月壬申日，世宗任命张永德为殿前都点检。
世宗分别派遣宫中使者，征发陈州、蔡州、宋州、亳州、颍州、兖州、曹州、单州等地的民夫数万人，修筑下蔡城。
这一年，南唐君主下诏，废除淮南地区危害百姓特别严重的营田制度。派遣兵部郎中陈处尧携带丰厚的财物，从海路前往契丹请求援兵。契丹无法为南唐出兵，便将陈处尧扣留，不让他返回南唐。陈处尧性情刚直，能言善辩，时间久了，心中愤懑不平，屡次当面斥责契丹君主，契丹君主也没有降罪于他。
后蜀陵州、荣州的獠人发动叛乱，弓箭库使赵季文率军讨伐，平定了叛乱。
吴越王钱弘俶在境内清查百姓户籍，搜捕壮丁入伍，百姓深受烦扰。明州判官钱弘亿亲手写下奏疏，直言劝谏，钱弘俶于是停止了这项举措。